广东******股份有限公司拟进行股权转让涉及的广东******股份有限公司持有的汕头市******水务有限公司**%股东权益价值的资产评估报告

项目背景

根据集团资本投资专责组会议决议，为推进水务非上市公司股权整合项目，广东某股份有限公司拟转让其持有的汕头某水务有限公司部分股权。为确定该部分股东权益的市场价值，委托专业评估机构进行评估，为股权转让提供价值参考依据。

评估基本信息

• 评估业务：股权转让涉及的部分股东权益价值评估
• 企业评估类型：股东部分权益价值
• 经济行为：股权转让
• 评估目的：为股权转让提供价值参考依据
• 价值类型：市场价值
• 评估基准日：2024年12月31日
• 报告文号：业评资字[2025]第****号
• 评估方法：资产基础法、收益法

评估对象与范围

评估对象：广东某股份有限公司持有的汕头某水务有限公司**%股东权益价值。

评估范围：汕头某水务有限公司截至2024年12月31日的全部资产和负债，依据会计师事务所出具的年度财务报表审计报告和企业填报的资产评估清查表确认评估范围。

评估方法详解

收益法评估

本次评估采用收益法中的现金流量折现法，股东全部权益价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和与正常经营活动无关的非经营性资产价值构成。

评估模型：选用企业自由现金流折现模型，以未来若干年度内的企业自由现金流量为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出企业价值。

资产基础法评估

资产基础法是以在评估基准日重新建造一个与被评估单位相同的企业所需的投资额作为判断整体资产价值的依据。

评估原理：对评估基准日企业所拥有的各项资产（包括所有有形资产、无形资产）根据各自具体情况选用适当的具体评估方法分别评估其市场价值并加总，然后扣除企业实际承担的各项负债的市场价值之和，从而得出企业的市场价值。

企业价值评估核心知识

什么是企业价值评估？

企业价值评估是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。它是将一个企业作为有机整体，依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背景，对企业整体公允市场价值进行的综合性评估。

企业价值评估的目的

适用于设立公司、企业改制、股票发行上市、股权转让、企业兼并、收购或分立、联营、组建集团、中外合作、合资、租赁、承包、融资、抵押贷款、法律诉讼、破产清算等目的的整体资产评估、企业价值评估。通过对企业价值的评估，了解和发现企业的价值，有利于做出科学的投资、融资决策和企业发展规划。

企业价值评估的程序

1. 现场考察，了解管理状况，经营情况，市场情况
2. 委托合同签定，明确评估目的、对象、评估基准日及客户的各项要求
3. 提供清单，收集资料，共同制作。从法律、经济、技术及其获利能力等方面，确定评估对象的定性、定量资料
4. 社会及市场调研、检索资料、分析有关市场需求、价格信息、技术指标、经济指标、国家政策、行业动态等
5. 起草报告，实行内部三级审核制度
6. 征求意见、完善报告，项目移交

评估结论与应用

通过资产基础法和收益法的综合评估，为广东某股份有限公司水务公司股权转让提供了科学的价值参考，确保了国有企业股权转让的合规性和合理性，为水务行业的资源整合和优化配置提供了重要决策依据。

常见问题（FAQ）

水务公司股权评估有什么特点？

水务公司通常具有稳定的现金流和收益，特许经营权等无形资产价值显著，需要综合考虑其行业特性、政策环境、特许经营权价值等因素进行评估。

为什么同时采用两种评估方法？

同时采用资产基础法和收益法可以进行交叉验证，资产基础法反映资产的重置成本，收益法反映资产的获利能力，两者结合可以得出更全面、准确的评估结果。

部分股权评估与全部股权评估有什么区别？

部分股权评估需要考虑股权比例对应的控制权状况、流动性差异等因素，可能需要在全部股权价值基础上进行适当调整，以反映小股东权益的市场价值。

国有企业股权转让评估有哪些特殊要求？

需要严格遵守国有资产管理相关规定，履行必要的审批程序，确保评估机构具备相应资质，评估结果需要备案或核准，防止国有资产流失。