广东******科技股份有限公司拟进行股权转让事宜涉及四平市******技术有限公司股东全部权益市场价值资产评估报告

企业评估类型

股东全部权益价值

国民经济行业分类

股权转让

报告文号

业评资字[2025]第****号

评估目的

广东******科技股份有限公司拟股权转让，对涉及的四平市******技术有限公司股东全部权益价值进行评估，本次资产评估结果为该经济行为提供市场价值参考依据。

评估基准日

2025年07月31日

评估对象及评估范围

评估对象为四平市******技术有限公司股东全部权益价值。

评估范围为四平市******技术有限公司截至评估基准日的全部资产及负债与账面未记录的无形资产。

价值类型

市场价值

评估方法

资产基础法、收益法

评估方法的应用

（一）采用资产基础法评估企业价值

采用资产基础法评估待估企业价值，即对评估基准日企业所拥有的各项资产，包括所有有形资产、无形资产根据各自具体情况选用适当的具体评估方法分别评估其市场价值并加总，然后扣除评估基准日企业实际承担的各项负债的市场价值之和，从而得出待估企业的市场价值。

各类资产及负债市场价值的具体评估方法说明如下：

1、流动资产和其他资产的评估方法

（1）企业货币性资产为银行存款，以评估基准日企业合法持有或享有追索权的货币金额、债权金额为基础，扣除可能存在的回收成本及风险损失后的数额为其评估价值。

（2）企业债权性资产包括应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款及应收款项融资，以评估基准日企业合法持有或享有追索权的货币金额、债权金额为基础，扣除可能存在的回收成本及风险损失后的数额为其评估价值。

（3）存货资产为原材料、委托加工物资、库存商品、在产品和发出商品，原材料根据采购成本，以核实的账面成本确定评估值；委托加工物资确认均能在将来收回相应的资产或权利，故以核实后账面值确认评估值；根据评估人员依据获取的采购合同和销售合同，对库存商品以账面成本为基础，加上对应成本的毛利率，扣除商品在完成销售过程中预计要发生的成本费用、全部税金和适当数额的税后净利润后确定待估商品的评估值；在产品对其成本的核算和归集进行了核实，企业成本分摊、归集基本正确，在产品（自制半成品）以其核实后账面价值计列评估价值；评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、销售合同等相关资料，核实销售事项的真实性、发生时间、数量、交易内容和金额等，以实际不含税销售价值扣减销售税费及所得税费用确认发出商品的评估价值。

（4）投资性房地产：投资性房地产为企业购买的住宅房产，购进后作为宿舍用途，评估时依据公司提供的情况资料，进行相关凭证账簿资料的抽查核实，核实结果账、表、单金额基本相符。

（5）固定资产的评估：设备类资产为机器设备和电子设备，根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和可收集资料情况，采用重置成本法进行评估。

（6）递延所得税资产：递延所得税资产为计提的资产减值损失和信用减值损失，评估人员对递延税款借项资产进行了分析、核实，公司递延税款借项主要为固定资产账面价值与计税基础不同产生的递延所得税资产，清查中对产生递延所得税资产的具体差异进行了核实，按核实后的计税差异乘以企业所得税率确定评估值。

（7）无形资产

根据《资产评估执业准则-资产评估报告》、《资产评估执业准则-无形资产》、《知识产权资产评估指南》等评估准则依据，无形资产基本的评估方法有三种：市场法、收益法和成本法。资产评估师在进行评估工作中应根据被评估资产的不同特点选择不同的评估方法。

本次评估中，被评估单位提供了有关收益预测数据、无形资产的法定保护期及经济寿命的有关说明，评估人员已对数据进行调查核实。同时，评估也能够通过市场数据统计出相关行业无形资产对企业收益的贡献度、折现率等数据，本次评估可以采用收益法。

收益法评估无形资产有以下步骤：

1）确定无形资产的经济寿命期，预测在经济寿命期内无形资产对应的收益；

2）分析确定无形资产对收益的提成率（贡献率）；

3）采用适当折现率将收入现金流折成现值。折现率应考虑相应的形成该现金流的风险因素和资金时间价值等因素；

4）将经济寿命期内现金流现值相加，确定无形资产的评估价值。

计算公式为：

P：待估资产的价值

Ri：未来第t年预期收益额

β：分成率

r：折现率

n：资产经济寿命

（8）长期待摊费用：长期待摊费用为企业用于厂区改造产生的费用，评估人员在了解形成原因并查阅有关合同和付款记录的基础上，按核实后的账面值确定评估值。

（9）使用权资产：评估人员查看了租赁合同及付款凭证等原始资料，查看了使用权资产计算底稿并重新计算，经核实使用权资产申报数据真实、金额准确，故以重新计算后的账面值确定评估值。

（10）非流动资产：评估人员了解了账面价值构成情况，核查了账面价值的真实性和形成原因，查看了原始凭证及支付凭证等，确认无误后按照固定资产---机器设备进行评估。

2、负债的评估

负债的评估依据公司提供的情况资料，进行业务与相关凭证账簿资料的抽查核实，重点对大额往来债务进行了业务与合同及其合理性分析和函证工作。在此基础上，根据评估基准日企业实际需承担的债务项目、该等债务项目于评估基准日企业应承担的金额来确定该项目的评估值。

（四）采用收益法评估企业价值

本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间接获得股东全部权益价值，企业整体价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和与正常经营活动无关的非经营性资产价值构成，对于经营性资产价值的确定选用企业自由现金流折现模型，即以未来若干年度内的企业自由现金流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出。计算模型如下：

式中：E：评估对象的股东全部权益价值；

P：评估对象的经营性资产价值；

ΣCi：评估对象基准日存在的非经营性或溢余性资产的价值。

D：评估对象的付息债务价值

Fi：未来第i年的预期收益；

ri：未来第i年的折现率；

n：评估对象的未来持续经营期，本次评估未来经营期为无限期。

收益法评估是在企业持续经营的前提下作出的，因此，确定收益期限为无限期，根据公司经营历史及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型，即评估基准日后5个整年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、利润等进行合理预测，永续期与第5年持平。

本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营资产的收益指标，其基本公式为：

企业的自由现金流量=净利润+折旧摊销-资本性支出-营运资金追加+税后利息

按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业自由现金流，则折现率选取加权平均资本成本(WACC)。

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流预测不涉及的资产。

非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由现金流预测不涉及的资产与负债。

企业资产评估核心作用（固定模块）

一、是什么

企业价值评估，是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见并撰写报告书的行为和过程。是将一个企业作为一个有机整体，依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背景，对企业整体公允市场价值进行的综合性评估。企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。

二、为什么（目的）

企业价值评估的目的：适用于设立公司、企业改制、股票发行上市、股权转让、企业兼并、收购或分立、联营、组建集团、中外合作、合资、租赁、承包、融资、抵押贷款、法律诉讼、破产清算等目的整体资产评估、企业价值评估。

通过对企业价值的评估，了解和发现企业的价值，有利于做出科学的投资、融资决策，企业发展规划。

三、怎么办（程序）

1. 现场考察，了解管理状况，经营情况，市场情况；

2.委托合同签定，明确评估目的、对象、评估基准日及客户的各项要求；

3.提供清单，收集资料，共同制作。从法律、经济、技术及其获利能力等方面，确定评估对象的定性、定量资料；

4.社会及市场调研、检索资料、分析有关市场需求、价格信息、技术指标、经济指标、国家政策、行业动态等；

5.起草报告，实行内部三级审核制度；

6.征求意见、完善报告，项目移交。