贵州某物流公司45%股权价值评估报告：资产基础法与收益法双轨评估解析

项目基本信息

资产评估业务名称：广州******物流有限公司拟股权收购涉及贵州******物流有限公司45%股东权益的市场价值资产评估报告

企业评估类型：股东全部权益价值

国民经济行业分类：股权收购

报告文号：业评资字[2025]第****号

评估基准日：2025年04月30日

评估目的

简述:股权收购

根据广州******物流有限公司《总经理办公会议纪要》([2025]第**号),广州******物流有限公司拟收购其他股东持有的贵州******物流有限公司股权,故聘请评估公司对所涉及的贵州******物流有限公司45%股东权益价值进行评估。

评估对象及评估范围

评估对象为贵州******物流有限公司45%股东权益价值。

评估范围为贵州******物流有限公司申报的截至评估基准日经审计后的全部资产、负债。本次评估依据广州******会计师事务所(普通合伙)出具的《贵州******物流有限公司财务报表专项审计报告》(**审字[2025]第**号)和被评估单位填报的资产评估清查表确认评估范围。

价值类型

市场价值

评估方法

评估方法适用性分析:

1、对于市场法的应用分析

市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值,它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。但由于在国内流通市场上难于找到在整体规模、资产结构、现金流、增长潜力和风险等方面与评估对象相类似的、足够的交易案例,故本次评估不具备市场法评估条件。

2、对于收益法的应用分析

本次评估目的是为委托人拟收购股权提供委估标的公司股权价值参考,要对被评估单位的市场公允价值予以客观、真实的反映,需要综合体现企业经营规模、行业地位、成熟的管理模式所蕴含的整体价值,即把企业作为一个有机整体,以整体的获利能力来体现股东权益价值。

被评估单位具有较为完整的财务会计核算资料,企业账上有固定资产,主营业务为铁路全程物流代理,每年有营业收入,经营业务人员为集团兼职人员,业务模式较稳定,并能对未来获利能力做出预测。

目前国内资本市场已经有了长足的发展,相关贝塔系数、无风险报酬率、市场风险报酬等资料能够较为方便地取得,采用收益法评估的外部条件较成熟,同时采用收益法评估也符合国际惯例。

综上,被评估单位保持现有经营模式的情况下,我们认为被评估单位具备持续经营条件,故可采用收益法进行评估。

3、对于资产基础法的应用分析

对于有形资产而言,资产基础法以账面值为基础,只要账面值记录准确,使用资产基础法进行评估相对容易准确。由于资产基础法是以资产负债表为基础,从资产成本的角度出发,以各单项资产及负债的市场价值(或其他价值类型)替代其历史成本,并在各单项资产评估值加和的基础上扣减负债评估值,从而得到企业净资产的价值。

被评估单位各项资产资料齐备,可以在市场上取得类似资产的价格信息,满足采用成本途径评估的要求,故可以采用资产基础法进行评估。

评估人员通过对企业财务状况、持续经营能力、发展前景等进行综合分析后,最终确定采用资产基础法、收益法作为本项目的评估方法。

企业资产评估核心作用

一、是什么

企业价值评估,是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见并撰写报告书的行为和过程。是将一个企业作为一个有机整体,依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力,充分考虑影响企业获利能力的各种因素,结合企业所处的宏观经济环境及行业背景,对企业整体公允市场价值进行的综合性评估。企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。

二、为什么(目的)

企业价值评估的目的:适用于设立公司、企业改制、股票发行上市、股权转让、企业兼并、收购或分立、联营、组建集团、中外合作、合资、租赁、承包、融资、抵押贷款、法律诉讼、破产清算等目的整体资产评估、企业价值评估。

通过对企业价值的评估,了解和发现企业的价值,有利于做出科学的投资、融资决策,企业发展规划。

三、怎么办(程序)

1. 现场考察,了解管理状况,经营情况,市场情况;
2. 委托合同签定,明确评估目的、对象、评估基准日及客户的各项要求;
3. 提供清单,收集资料,共同制作。从法律、经济、技术及其获利能力等方面,确定评估对象的定性、定量资料;
4. 社会及市场调研、检索资料、分析有关市场需求、价格信息、技术指标、经济指标、国家政策、行业动态等;
5. 起草报告,实行内部三级审核制度;
6. 征求意见、完善报告,项目移交。